比特币是如何交易的（详解5种投资比特币的方式）

比特币有任何价值吗？ 我真的不知道。 然而一个客观的事实是，在我身边，越来越多的人热衷于讨论加密货币的涨跌，其中不乏专业投资者，认真地将以比特币为首的加密货币列为投资标的。 当然，很多人都在自己的投资组合中尝到了甜头。

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与其浪费时间讨论虚无缥缈的形而上学问题，不如踏踏实实地了解加密货币的投资方式。 本文是比特币投资初学者的扫盲文。 以比特币为例，介绍5种投资方式。

方式一：交易所直接交易

这里的交易所不是大家熟悉的纽交所等证券交易所，而是专门的加密货币交易所。 目前具有代表性的几家交易所包括：最大的中心化交易所Binance，最大的去中心化交易所uniswap，以及分别在美国和香港上市的Coinbase和Huobi Pro。 这些交易所将为数百种加密货币提供交易机会。

这种方法最大的优点就是直接。 交易所还为比特币期货等几大市值和高人气的加密货币设计了衍生产品，让投资者有相对丰富的产品选择空间来定制策略或进行对冲。

但是，这种投资方式的风险是巨大的。 除了固有的投资风险，交易所本身也面临着巨大的政策不确定性。 在大多数国家，加密货币交易仍处于合法的灰色地带，在一些国家，它甚至被认为是非法的。 因此，这些交易所本身及其所从事业务的合法性都被打上了大大的问号。

此外，交易所本身的道德风险和技术风险也是投资者不得不考虑的因素。 币圈早期历史上曾发生过臭名昭著的“门头沟事件”。 Mt. Gox，曾经是最大的加密货币交易所，声称遭受了两次大规模的黑客攻击，导致交易所托管的用户近75万个比特币和交易所自己的10万个比特币被黑客盗走。 该事件最终导致Mt. Gox在2014年2月申请破产。当然，“黑客攻击”只是“门头沟”团队的片面说法，仍有不少受害者认为所谓的“黑客攻击”只是在贪婪的状态下自我窃取。

上图：门头沟事件受害者

以上风险，在极端情况下，可能导致投资者财产的全部损失。 而且比特币私下怎么交易，由于加密货币市场不受法律约束，几乎不可能通过常规渠道获得回报或补偿。 另外需要注意的是，交易所会对交易和提现收取高额佣金，这也会大大增加投资成本。

总结：简单但高风险的加密货币交易在中国大陆是不合法的。

方法二：挖矿

挖矿是获取比特币最经典的方法。 在中本聪著名的白皮书中，他介绍了通过挖矿获得比特币的方式。 许多组织和个人在过去几年通过挖矿获得了大量的比特币，迅速致富。 近两年，甚至出现了上市公司放弃现有业务、转型矿场的例子。

没有努力，就没有收获。 挖矿是一种持续的行为，也会带来持续的产出。 矿场达到一定算力门槛后，收益预期也比较高。 尽管币价在短期内经常会出现剧烈波动，但从以往的经验来看，通过长期持有基本可以获得不错的超额收益。 这些都是挖矿方法的优点。

挖矿曾经是门槛很低的事情。 可以用个人闲置电脑下载安装官方客户端，即可挖矿。 如果你尽早这样做，它可能会非常有利可图。 然而，今天与过去不同。 通过挖矿获得比特币正成为一个非常高的进入门槛。 由于币价高，许多有实力的投资者开始有组织地参与挖矿。 通过购买大量配备特定软硬件的高效矿机，大规模挖矿——这需要前期有相当的规模。 启动资金。 同时，矿机的价格也会随着币价的涨跌而波动，而电价作为最大的浮动成本，也需要运营者精打细算。 简单来说，这已经不是普通小白能够轻易插手的事情了。

上图：专业运营的加密货币矿场

投资矿山靠谱吗？ 不要相信那些通过QQ加你的陌生人介绍的矿场项目，那几乎是赤裸裸的骗局。 由可信赖的朋友介绍？ 奉劝各位：永远不要在赤裸裸的利益面前考验人性。

总结：长期收益比较稳定，但门槛高，不适合普通投资者。

方法三：投资比特币概念股

人民币贬值率是多少（人民币汇率大幅贬值的原因有哪些）

以上两种投资方式要么风险大，要么门槛高。 有没有风险更低、门槛更低的方法？ 还有。 比如投资比特币相关的概念股。

比特币现在是一个比较完整的产业生态系统，参与者众多，其中很多都是近几年上市的公司。 比如比较有代表性的有：

—交易所：Coinbase（美股COIN）； 火币科技（港股01611）

—矿机厂：迦南科技（美股CAN）； 防暴区块链（美股RIOT）

——我的：马拉松数字控股（美股MARA）

投资此类股票的好处是这些上市公司受到更严格的监管和合规要求，因此信息相对透明。 同时，购买这类股票只需要具备相应市场的投资者资格，不需要特别大的投入，门槛低。 缺点是这是一种间接投资。 公司的股价未必与货币价格走势严格相关。 需要考虑很多币价以外的因素，逻辑会复杂很多。

上图：Coinbase上市以来的股价走势

总结：合法投资门槛低，信息更透明，但投资逻辑更复杂。

方法四：比特币期货

对海外股市有丰富投资经验的投资者也可以考虑交易比特币期货。 这里所说的比特币期货产品并不是加密货币交易所提供的期货合约，而是老牌交易所芝加哥商品交易所（CME）提供的合约。 芝加哥商品交易所成立于1874年，2006年与同城的芝加哥期货交易所（CBOT）合并成为全球最大的衍生品交易所。 是该领域当之无愧的佼佼者。

目前，交易所推出了两种比特币期货合约，一种是标准比特币主力合约（BTCmain），另一种是近期推出的迷你版（MBTmain）。 前一个合约的大小是 5 BTC。 2020年以来，比特币价格一路飙升，导致合约开仓保证金一路走高。 目前维持在10万美元左右，对于非专业投资者来说，基本是行不通的。 考虑到这一点，CME今年推出了新的迷你版，合约规模缩小到0.1 BTC，是之前的1/50，因此开仓保证金要求也大幅降低到几千美元，方便普通投资者参与。

当然，期货本身就是一种高风险的金融衍生品，这方面的风险也需要格外注意。

总结：合法投资，门槛不高，与币价密切相关，但需要注意期货本身的交易风险。

方法五：比特币ETF

看到这里，很多投资者可能会问，既然有比特币期货，那还有比特币ETF吗？ 答案是肯定的。 比如今年3月初在加拿大多伦多交易所上市的BTCC就是典型的比特币ETF。 除此之外，还有一些 ETN 产品（交易所交易票据）。

但这些产品对于普通贸易商来说采购起来比较麻烦比特币私下怎么交易，因此投资可行性不是很高。

比特币ETF在美国上市的呼声一直很高，但美国证监会（SEC）对该产品的审批一直模棱两可。 在过去的几年里，它多次拒绝了比特币ETF产品的申请。 不过，考虑到比特币近两年受到越来越多专业投资者的青睐，不少人认为，这一申请最终获批只是时间问题。 而且，大概率会在今年晚些时候实现。

如果SEC批准的比特币ETF产品最终成功上市，对整个加密货币市场来说将是一大利好。 当然，对于入门级投资者来说，这也将是比特币投资最好的试水方式。

摘要：入门级投资者的最佳产品，等待美国证券交易委员会批准。